CryptoQuant、ビットコインの利益確定が「弱気市場ラリー」の中でさらに増加する可能性を示唆
概要
オンチェーン分析企業CryptoQuantは、最近の価格上昇を受けて、ビットコインの利益確定がさらに増加する可能性があると示唆しています。ビットコインは4月に20％以上上昇しましたが、CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、この動きを「弱気市場ラリー」と表現しています。
データによると、5月4日にはビットコイン保有者が1日あたり14,600 BTCの利益を確定しており、これは2025年12月以来の最高水準です。また、短期保有者の支出アウトプット利益率（STH-SOPR）は4月中旬以降1.00を上回っており、広範な利益確定の期間を示唆しています。30日間の移動平均で見ると、保有者は20,000 BTC以上の純利益を確定しており、これは2月と3月に経験した純損失からの大きな転換点です。しかし、現在の利益水準は、過去に確認された強気市場への移行に関連する水準よりもはるかに低く、「弱気市場ラリー」の分類を裏付けています。
未実現利益率は現在約18％ですが、歴史的に高い未実現利益は、保有者が利益を確定するために売却する可能性を高め、修正リスクを増加させる可能性があります。それにもかかわらず、永続先物への強い需要、穏やかな現物需要の縮小、取引所への流入の低迷といった需要条件が比較的良好であるため、修正には時間がかかる可能性があります。この組み合わせは、修正リスクは大きいものの、まだ確定的な分配のピークには達していないラリーと一致しています。
(出典：The Block)