JPMorgan、ステーブルコイン利用の増加は同様の時価総額成長につながらない可能性を示唆

JPMorganのアナリストは、ステーブルコインの利用が急速に増加しているものの、それが時価総額の比例的な成長にはつながらない可能性があると考えています。この予測の主な要因は、ステーブルコインの取引速度（velocity）の上昇であり、これは同じステーブルコインが取引でより頻繁に使用されることを意味します。アナリストは、ステーブルコインベースの決済システムがより効率的になり、その取引速度が上昇するにつれて、たとえ決済での利用が指数関数的に増加したとしても、ステーブルコイン市場の拡大を制限する可能性が高いと主張しています。この見解は、JPMorganのアナリストによるステーブルコインの時価総額成長に関する以前の慎重な予測と一致しており、2028年までに市場規模が約5000億〜6000億ドルになると予測し、1兆ドルの市場予測は楽観的すぎると見なしています。時価総額の拡大に対する懸念にもかかわらず、ステーブルコイン市場は大幅な成長を遂げており、過去1年間で時価総額は約1000億ドル増加し、利回り付きステーブルコインを含めると3000億ドルを超えています。ステーブルコインのオンチェーン取引量も相当なもので、今年度の年率換算で約17.2兆ドルと推定されており、米国のGENIUS法案可決後、取引量の増加は顕著に加速し、決済での利用増加を反映しています。特にアジアがステーブルコイン利用の主要地域ですが、消費者間決済よりも消費者対企業およびマーチャント決済の成長がより速いとされています。

(出典：The Block)