Bitcoin proxy Strategyの11%利回りが、巨額の50億ドルMSTR空売りベットの経済性を変えつつある
概要
年率11.25%の配当を特徴とするSTRCなどのStrategyの優先証券に対する機関投資家の関心が高まっており、これは同社の普通株MSTR以外での資本構造への需要を示唆しています。この優先株の発行は、同社のビットコイン購入モデルが有利な株式市場の資金調達に完全に依存しているという弱気論の根拠を弱めることで、資本コストを改善する可能性があります。この優先株の需要がMSTRの空売りを終わらせるわけではありませんが、機関投資家が利回りのために優先株を保有しつつMSTRを空売りすることで、ヘッジされたポジションを通じて経済性を変化させる可能性があります。現在の争点はショートスクイーズではなく、資本構造の持続可能性とコストに移っており、その結果はビットコインの安定性と優先株の利回り圧縮にかかっています。
(出典：CryptoSlate)