Última FOMC de Powell: Calificando sus Victorias, Derrotas y el Paquete Mixto que Deja para el Elegido de Trump, Kevin Warsh

Jerome Powell está concluyendo su mandato de ocho años como presidente de la Reserva Federal con las tasas de interés en 3.50-3.75% y la inflación en 3.3%. Su sucesor, Kevin Warsh, enfrenta desafíos significativos, incluyendo un aumento del IPC impulsado por el petróleo, un gran balance y un mercado de criptomonedas fuertemente influenciado por la liquidez de la Fed.

Powell heredó una economía estable de Janet Yellen, pero navegó por el cierre pandémico, una expansión histórica del balance, alta inflación y quiebras bancarias regionales. Sus principales victorias incluyen la rápida respuesta de la Fed a la pandemia de 2020 con préstamos de emergencia, que apoyaron los mercados y el auge de Bitcoin, y su agresivo ciclo de aumento de tasas que hasta ahora ha evitado una recesión profunda. También cambió el tono de la Fed sobre los activos digitales, calificando a Bitcoin como un competidor del oro.

Sin embargo, el mandato de Powell está marcado por las críticas a la llamada de inflación "transitoria" en 2021, que llevó a un retraso en el inicio de las subidas de tasas y obligó a un ajuste agresivo. Este ritmo contribuyó a la quiebra de tres bancos regionales en marzo de 2023. Los errores de comunicación y una investigación del DOJ también añadieron a los desafíos.

Warsh está preparado para heredar una Fed con liquidez más ajustada y pronósticos de inflación en aumento. Ha señalado el deseo de un "marco de inflación diferente y nuevo", un balance más pequeño y un enfoque de endurecimiento cuantitativo potencialmente más rápido. Para los mercados de criptomonedas, Warsh presenta una paradoja: es halcón en cuanto a la inflación pero más favorable a los activos digitales, habiendo llamado a Bitcoin una "reserva de valor sostenible" y revelado importantes tenencias de criptomonedas. Esto crea incertidumbre para los activos de riesgo, equilibrando una política de liquidez halcón con una postura potencialmente más amigable hacia Bitcoin.

(Fuente：BeInCrypto)