Después de que los ETF de Bitcoin drenaran $3.8 mil millones en cinco semanas, repentinamente cambiaron a positivo, alterando quién controla el próximo movimiento

Los ETF de Bitcoin al contado cotizados en EE. UU. experimentaron un cambio significativo después de cinco semanas consecutivas de salidas que sumaron cerca de $3.8 mil millones hasta finales de febrero. Este período de venta sostenida coincidió con una creciente incertidumbre macroeconómica, particularmente en torno a la política arancelaria, lo que mantuvo el precio de Bitcoin alrededor de los $68,000.

Sin embargo, entre el 20 y el 27 de febrero, la tendencia se revirtió abruptamente, registrando aproximadamente $875.5 millones en entradas netas. Este giro complica la narrativa, sugiriendo que el drenaje anterior podría haber sido un reinicio de posicionamiento en lugar de una salida estructural, incluso mientras persiste la incertidumbre macro. Los flujos de ETF son cruciales ya que representan el puente más limpio entre el capital institucional y el mercado de Bitcoin: las entradas expanden la exposición y las salidas la contraen mecánicamente.

El artículo sugiere tres caminos realistas a seguir: confirmación (entradas sostenidas que indican la reapertura del canal institucional), fragilidad (un rebote breve seguido de nuevas salidas indicando operaciones tácticas), o estabilización (flujos cercanos a cero que permiten una reconstrucción silenciosa de posiciones). El cambio clave es que el mercado ya no enfrenta un sangrado unidireccional de los ETF, sino que está probando si el motor principal de demanda institucional se está reiniciando.

(Fuente：CryptoSlate)