“并非循环”：Benchmark 为 Strategy 的 STRC 比特币积累模式辩护
内容摘要
Benchmark 分析师 Mark Palmer 近日力挺 Strategy 用于资助其大规模比特币购买的 STRC 优先股模式。针对批评者将其结构描述为“循环”庞氏骗局的说法，Palmer 反驳称该模式是一种“审慎且持久”的方法，旨在将投资者对收益的需求转化为长期的比特币敞口。尽管 Strategy 已通过 STRC 筹集了数十亿美元并持有了超过 81.8 万枚比特币，但以 Grayscale 的 Zach Pandl 为代表的质疑者仍认为，该模式本质上是对比特币价格的风险定向押注，并指出购买现货比特币 ETF 依然是更稳妥的投资方式。
(来源：The Block)