以太坊去中心化交易所聚合器市场随着 Kyber 和 CowSwap 的崛起而日益激烈

在过去一年中，以太坊去中心化交易所（DEX）聚合器市场的格局发生了变化，从曾经由单一协议近乎垄断的局面转向了更加分散的竞争领域。目前，Kyber 以约 31% 的市场份额位居榜首，其次是 CowSwap 的 22%，而 1inch 的市场份额同期已从约 30% 下降至 15%。这种多元化趋势与加密货币领域更广泛的整合趋势形成了对比。历史数据显示，在 2021-2022 年期间，1inch 占据了大部分聚合器交易量，这段时期恰逢 DeFi 领域的大规模流动性挖矿活动。随着激励措施的减少，其份额的下降引发了一个结构性问题：聚合器的交易量在多大程度上反映了真实的用户偏好，又在多大程度上是受激励驱动的活动。值得注意的是，这些数据仅捕获了直接到聚合器的交易量。如果用户通过聚合器 A 进行交易，而聚合器 A 又在内部路由到聚合器 B，那么只有聚合器 A 会获得信誉。闪电贷交易也被过滤掉了。这种方法可能低估了那些作为其他聚合器后端运行的协议的影响力。当前的市场分布是反映了持久的结构性变化，还是又一次由激励周期驱动的轮换，随着代币计划的成熟将变得更加清晰。目前的数据表明，以太坊上的聚合器领域比近年来更加竞争激烈。

(来源：The Block)