市场基础设施公司警告：缺乏互操作性的代币化证券将面临更高成本和流动性分裂

全球最大的市场基础设施运营商DTCC、Euroclear和Clearstream与波士顿咨询集团合作发布联合白皮书，警告称除非行业就区块链与传统金融系统如何连接达成一致，否则代币化证券将难以规模化发展。他们认为，“互操作性是数字资产安全（DAS）大规模采用的先决条件”。

如果没有互操作性，资产将面临被困在孤立网络中的风险，随着交易量增长，运营成本将居高不下，流动性也将分散。这些机构拒绝了单一主导账本的观点，而是主张采用一个由标准、网关和受监管服务提供商连接数字和传统系统的“网络之网络”模式。

他们的核心目标是确保资产跨平台移动时，能保持“资产的完整性、所有权和生命周期”，即“同一资产、同等权利、同等结果”。该框架要求在资产负债、所有权确认、生命周期事件、账本终局性和法律可执行性等多个层面实现一致，否则跨链交易将需要额外的对账步骤，从而侵蚀预期的效率提升。

(来源：CoinDesk)